Содержание
Три источника результата: цена, разница цен и fundingОдна сделка в двух сценарияхКак расходы меняют итогГде чаще всего ошибаются в подсчётеКак выбрать первый понятный подходТри источника результата: цена, разница цен и funding
Фьючерс — это контракт на цену актива, а не сама монета. Подробнее об этом — в разборе что такое криптофьючерсы простыми словами. Отсюда следует простая вещь: у контракта нет дивидендов, процентов по вкладу или «встроенной» доходности. Деньги появляются только тогда, когда что-то меняется в цене или когда вам платит другая сторона рынка.
Движение цены — основной источник для большинства сделок. Вы открыли лонг, цена выросла — разница между ценой выхода и ценой входа, умноженная на количество, станет прибылью. Шорт работает зеркально. Здесь нет ничего, кроме вашего прогноза и того, как рынок с ним обошёлся.
Разница двух цен — второй источник. Речь о связанных ценах: например, о срочном фьючерсе и споте (эту разницу называют базисом) или о двух сроках одного контракта. На такой разнице строят отдельные стратегии. Они требуют двух позиций одновременно и аккуратного учёта.
Эту разницу тоже часто называют спредом, и тут легко запутаться. В обычной сделке спред — это разрыв между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи в стакане. Источником дохода он не бывает. Это расход: рыночный ордер покупает чуть дороже и продаёт чуть дешевле середины. Лимитный ордер, который встал в стакан и дождался встречной заявки, спред не платит. Подробнее о нём — ниже, в разделе о расходах.
Funding (ставка финансирования) — регулярный платёж между держателями лонгов и шортов бессрочного контракта. Биржа его не забирает себе. При положительной ставке лонги платят шортам, при отрицательной — наоборот. Поэтому одна и та же позиция в одни дни получает funding, а в другие платит. На получении funding построена стратегия spot–perpetual, но и там ставка может сменить знак.
Плеча в этом списке нет: оно определяет, сколько залога (маржи) биржа заблокирует под позицию. При том же размере позиции денежный результат с плечом 2× и 10× одинаковый. Меняется другое: чем меньше залог, тем меньшее движение против вас его исчерпает и тем ближе цена ликвидации. Как оценить плечо для уже рассчитанной позиции, разобрано в материале о выборе плеча, а сама механика — на странице о кредитном плече.
Боты и копитрейдинг тоже не добавляют нового источника. Сетка зарабатывает на колебаниях цены, копирование — на чужих решениях по цене, и из результата ещё вычитается доля ведущего.
| Источник | Когда помогает | Когда мешает | Где смотреть |
|---|---|---|---|
| Движение цены | Цена идёт в сторону позиции | Цена идёт против позиции | График и строка позиции, нереализованный PnL |
| Разница двух цен (базис) | Разница сходится так, как заложено в стратегии | Разница расширяется или ведёт себя иначе | Цена фьючерса и спота рядом, дата экспирации |
| Funding | Ставка в вашу пользу в момент расчёта | Ставка против вас | Текущая ставка и таймер до расчёта в карточке контракта |
Перед сделкой назовите, откуда возьмётся результат: от цены, от разницы двух цен или от funding. Плечо и боты нового источника не добавляют.
Одна сделка в двух сценариях
Возьмём учебную ситуацию. Цены условные, их задача — показать арифметику. Эфир стоит 2 000 USDT. Вы открываете лонг на 1 000 USDT номинала, то есть на 0,5 ETH. Плечо 2×, значит, под позицию заблокировано 500 USDT маржи. Вход и выход — рыночными ордерами, комиссия тейкера 0,05% с каждого исполнения. Это базовая ставка Binance на USDⓈ-M фьючерсах для уровня VIP 0. Позицию держите сутки. За это время прошло три расчёта funding по условной ставке +0,01%. Ставка положительная, поэтому ваш лонг платит: 1 000 × 0,0001 × 3 = 0,30 USDT.
Посчитаем по шагам. Движение цены дало 0,5 × 60 = 30 USDT. Комиссия за вход — 1 000 × 0,05% = 0,50 USDT. Комиссия за выход берётся уже с нового номинала 1 030 USDT, это 0,515 USDT. Добавляем funding 0,30 USDT. На счёт приходит около +28,69 USDT.
Теперь та же сделка, но цена упала на 3%, до 1 940 USDT. Движение дало −30 USDT. Комиссия за выход чуть меньше, 0,485 USDT, потому что номинал при выходе стал 970 USDT. Funding тот же. Итог — около −31,29 USDT. Обратите внимание: прибыль и убыток не зеркальны. Расходы вычлись в обоих случаях.
Интерфейс биржи часто показывает результат в процентах от маржи. Здесь это примерно +5,7% и −6,3% на 500 USDT залога. Поставьте плечо 10× — маржа станет 100 USDT, проценты вырастут до +28,7% и −31,3%. Деньги на счёте при этом движении останутся теми же, +28,69 и −31,29 USDT, но только если позицию не ликвидировали раньше. Большой процент от маржи — не больший заработок. Это та же сумма, поделённая на меньший залог, а меньший залог означает и меньший запас до ликвидации.
Сравнивайте сделки в USDT на счёте, а не в процентах от маржи. Убыточный сценарий с теми же расходами всегда чуть больше по модулю, чем прибыльный.
Как расходы меняют итог
В нашем примере расходы составили около 1,3 USDT на сделку. На фоне движения в 30 USDT это немного. Но этого хватает, чтобы сделать нулевое движение убыточным. Если закрыть позицию ровно по 2 000 USDT, вы потеряете комиссии и funding. Чтобы выйти в ноль, эфир должен подрасти примерно на 2,6 USDT, то есть на 0,13%. Эту отметку называют безубыточной ценой. Её стоит знать до входа, а не после.
Дальше расходы растут вместе с числом сделок. Двадцать таких входов и выходов за месяц — это около 26 USDT одних комиссий и funding, почти целое удачное движение на 3%. Чем чаще вы торгуете и чем меньше движения ловите, тем большую долю результата съедают расходы. Поэтому у частой торговли планка безубыточности выше, а не ниже.
Часть расходов можно уменьшить. Роль исполнения определяет ставку. Если ордер встал в стакан и ждал встречной заявки, вы мейкер. Если сразу забрал чужую заявку — тейкер. У Binance на VIP 0 мейкер платит 0,02% вместо 0,05%. В нашем примере комиссии за вход и выход упали бы примерно с 1,02 до 0,41 USDT. Цена этой экономии — риск, что лимитный ордер не исполнится и цена уйдёт без вас.
Спред и проскальзывание в строке комиссий не видны, они прячутся в цене исполнения. Допустим, в стакане лучшая продажа 2 000,10, лучшая покупка 1 999,90. Рыночная покупка 0,5 ETH обойдётся на 0,05 USDT дороже середины. На эфире это мелочь. У малоликвидных монет спред бывает в разы шире. Крупный рыночный ордер может «пройти» несколько уровней стакана, и тогда скрытый расход сравним с комиссией или превышает её.
Funding стоит держать отдельно в уме. На Binance расчёт по умолчанию проходит каждые 8 часов, но у части контрактов чаще. Перед сделкой посмотрите в карточке контракта текущую ставку и таймер до ближайшего расчёта. Одна выплата незаметна. Позиция, которую держат неделями при высокой ставке против вас, может отдать на funding заметную часть движения.
Посчитайте безубыточную цену до входа, с учётом комиссий за вход и выход, спреда и funding. Чем чаще вы торгуете, тем выше эта планка.
Где чаще всего ошибаются в подсчёте
Ошибки новичков в экономике сделки обычно не про прогноз, а про учёт. Вот что встречается чаще всего:
- Процент от маржи принимают за доходность. Высокое плечо раздувает процент, но не сумму на счёте.
- Забывают комиссию за выход. Её берут отдельно, с номинала в момент закрытия.
- Считают funding платой бирже. На деле это платёж другой стороне рынка, и его знак может меняться.
- Сравнивают только удачные сделки. Убыточный сценарий с теми же расходами всегда чуть больше по модулю.
- Увеличивают число сделок, чтобы «заработать больше». Каждая сделка начинается с минуса на сумму расходов.
Большинство ошибок связано с учётом, а не с прогнозом: забытая комиссия за выход, процент от маржи вместо суммы, funding, который приняли за плату бирже.
Как выбрать первый понятный подход
Хороший первый подход — тот, где вы сами можете назвать источник результата и посчитать расходы до входа. Направленная сделка на ликвидном контракте подходит для этого лучше всего. Источник один — цена, расходы видны в истории, а итог легко сверить с расчётом. Funding-стратегии, сетки и копирование стоит оставить на потом. В них несколько составляющих, и без опыта трудно понять, откуда взялся плюс или минус.
Назовите источник результата
Запишите одной фразой: «зарабатываю, если цена ETH вырастет выше 2 060» или «если funding останется положительным». Если фразу не получается сформулировать, сделку открывать рано.
Определите сумму, которую готовы потерять
Размер позиции считают от допустимого убытка и расстояния до стопа, а не от баланса. Как это сделать — в разборе размера позиции по риску. Частая ошибка — сначала выбрать плечо, а потом подгонять под него стоп.
Посчитайте оба сценария с расходами
Заложите комиссию за вход и выход, запас на спред и funding за срок удержания. Запишите безубыточную цену и итог при срабатывании стопа.
Сверьте план с фактом
После закрытия откройте историю сделок и funding. Сравните реальные комиссии и цену исполнения с тем, что считали. Расхождение покажет, какой расход вы недооценили.
Если вы пока не знаете, какой подход ближе — короткие сделки, редкие позиции на днях или неделях, хедж или бот, — начните с навигатора по стратегиям. Он подберёт маршрут под вашу задачу и время. Общая последовательность шагов для новичка собрана на странице с чего начать.
Начните с направленной сделки на ликвидном контракте: источник у неё один, а расходы легко сверить с историей. Сложные стратегии лучше отложить до появления опыта.
С чего начать, если я вообще ничего не знаю о трейдинге?
Начните с механики, а не со стратегий. Разберитесь, что такое контракт, номинал, маржа и как считается прибыль. Потом научитесь считать одну сделку с комиссиями, как в примере выше. Только после этого стоит открывать первую позицию, и лучше минимального размера.
Где учиться последовательно, а не урывками?
Удобнее идти по порядку: устройство фьючерсов, затем расходы, затем риск и размер позиции, потом ордера и первая учебная сделка. Справочник выстроен именно так, раздел «С чего начать» даёт этот маршрут. Параллельно держите журнал своих расчётов: так знания быстрее превращаются в навык.
Что делать с открытыми сделками ночью, если рынок работает круглосуточно?
Решите заранее, а не перед сном. Можно закрыть позицию. Можно оставить её со стоп-лоссом, который стоит на бирже и сработает без вас. Учтите, что stop-market при резком движении может исполниться хуже цены стопа. За ночь позиция может пройти расчёт funding, поэтому его тоже стоит заложить в план.
Сколько в среднем зарабатывают на фьючерсах в месяц?
Честной средней цифры нет. Результат зависит от ваших решений, размера позиций, расходов и рынка. Доходность каждой сделки может быть как положительной, так и отрицательной. Полезнее спросить себя другое: сколько вы готовы потерять за сделку и за месяц. Под этот ответ и подбирают размер позиции.
Можно ли зарабатывать только на funding, без ставки на цену?
Для этого funding-стратегия держит две противоположные позиции, обычно монету на споте и шорт бессрочного контракта, чтобы движение цены взаимно гасилось. Риск при этом не исчезает. Ставка может стать отрицательной, комиссии берутся за четыре исполнения, а шорт требует маржи, которой должно хватать при росте цены.
Источники и проверка
Bybit: P&L Calculations — USDT Perpetual and Expiry ContractsBinance: USDⓈ-M Futures Trading Fee RateBinance: Introduction to Binance Futures Funding RatesУсловия площадок проверены 17 октября 2026 г. Они меняются — сверяйтесь со спецификацией контракта в своём аккаунте.