Содержание
Что должно быть готово до выбора плечаНоминал и доступное обеспечениеБуфер до принудительного закрытияПошаговая проверка плечаУсловия контракта и смена рыночного сценарияКак проверить результат после открытияЧто делать, если не сходитсяЧто должно быть готово до выбора плеча
Эта инструкция начинается там, где закончился расчёт размера позиции по допустимому убытку. У вас уже есть цифры, и плечо их не меняет. Возьмём учебную сделку: на фьючерсном счёте 600 USDT, допустимый убыток 12 USDT, то есть 2% счёта, а план — лонг SOL от условной цены 150 USDT со стопом на 144 USDT, на 4% ниже входа. Отсюда номинал: 12 ÷ 0,04 = 300 USDT. Это 2 SOL.
Если какой-то из этих цифр нет, вернитесь на шаг назад. Подбирать плечо к сделке без стопа — всё равно что решать задачу без условия: непонятно, от чего считать запас и с чем сравнивать цену ликвидации. Как связаны количество, номинал и маржа, разобрано в статье о размере фьючерсной позиции. Здесь это данность.
Зеркальный сценарий такой же по масштабу. Рост на те же 4%, до 156 USDT, даёт около +11,7 USDT после двух комиссий. Обе цифры не зависят от плеча. Результат линейного контракта — это количество, умноженное на разницу цен, и ни одну из этих величин плечо не задаёт.
Номинал и доступное обеспечение
Плечо отвечает на один вопрос: какую часть номинала биржа заблокирует как маржу. Маржа = номинал ÷ плечо. Поэтому при 2x под позицию уйдёт 150 USDT, при 5x — 60 USDT, а при 10x всего 30 USDT.
Свободная часть баланса — не «лишние деньги». Из неё списываются комиссии, в кросс-режиме она поддерживает убыточные позиции, и ещё она нужна под следующую сделку. При 1x одна позиция с риском 12 USDT займёт половину счёта. Само по себе это не опасно. Но на вторую идею обеспечения почти не останется.
Тут есть тонкость, о которой часто забывают. В изолированном режиме выделенная маржа — ещё и примерный предел потерь, если стоп не сработает (при условии, что автодобавление маржи выключено): при 1x в такой ситуации под ударом 300 USDT, а при 5x — около 60 USDT. Отсюда следствие, которое легко упустить.
При движении до цены ликвидации убыток одинаков при любом плече. У стопа это около 12 USDT и при 1x, и при 5x, а при падении на 19,5% — около 58,5 USDT в обоих случаях. Разница только в экстремальном сценарии: если стоп не сработал и цена ушла дальше, изолированная маржа ограничивает потерю её размером. При 5x позиция закроется принудительно с потерей примерно всей маржи, а при 1x продолжит терять вместе с ценой. Это не довод в пользу высокого плеча: размер обычного убытка по-прежнему задают номинал и стоп.
В кросс-режиме всё иначе. Позицию поддерживает весь свободный баланс, поэтому ликвидация уезжает дальше и плечо влияет на неё слабее. Зато в худшем случае под риском весь счёт. Подробнее об этом — в статье о кросс- и изолированной марже. Дальше считаем в изоляции, потому что там связь плеча и ликвидации видна напрямую, без поправки на другие позиции и остаток баланса.
Плечо определяет только объём заблокированной маржи, а обычный убыток у стопа остаётся около 12 USDT при любом плече. Свободный баланс стоит сохранить под комиссии, кросс-поддержку и следующую сделку.
Буфер до принудительного закрытия
Ликвидация — это принудительное закрытие позиции. Оно происходит, когда обеспечения перестаёт хватать на поддерживающую маржу, то есть на минимум, который биржа требует держать под открытой позицией.
Проверяется это условие по mark price — справедливой цене, рассчитанной из индекса, а не по последней сделке. Стоп работает по-другому. Его цена срабатывания — только условие, после которого рыночный ордер исполняется по ценам, что есть в стакане в эту секунду, а при резком движении они бывают заметно хуже.
Отсюда главное требование к плечу: ликвидация должна лежать заметно дальше стопа. Не чуть-чуть. Нужен запас на проскальзывание, резкую свечу и расходы, которые со временем уменьшают обеспечение.
Грубая цена ликвидации лонга (изоляция) ≈ вход × (1 − 1/плечо + ставка поддерживающей маржи)
Запас = расстояние до ликвидации ÷ расстояние до стопа
| Плечо | Маржа, USDT | Ликвидация ≈, USDT | До ликвидации | Сравнение со стопом 144 (−4%) |
|---|---|---|---|---|
| 1x | 300 | ≈ 0,75 | ≈ 99,5% | запас огромный, но при сбое стопа в изоляции под риском до 300 USDT |
| 2x | 150 | ≈ 75,75 | ≈ 49,5% | запас большой, заблокирована четверть счёта |
| 3x | 100 | ≈ 100,75 | ≈ 32,8% | запас около 8 раз |
| 5x | 60 | ≈ 120,75 | ≈ 19,5% | запас около 4,9 раза |
| 10x | 30 | ≈ 135,75 | ≈ 9,5% | запас около 2,4 раза |
| 20x | 15 | ≈ 143,25 | ≈ 4,5% | ликвидация в 0,75 USDT под стопом |
Для учебных расчётов мы держим простой ориентир: расстояние до ликвидации должно быть хотя бы вдвое больше расстояния до стопа. Это редакционное правило, а не требование биржи, и многие практики держат запас заметно больше. Меньше двух раз — уже повод пересчитать.
По таблице 20x отпадает сразу. Ликвидация стоит почти вплотную к стопу, и достаточно одного рывка с проскальзыванием, чтобы позиция закрылась принудительно, а не по вашему плану. Как это выглядит на практике, разобрано в статье о ликвидации раньше стопа. 10x проходит с запасом 2,4 раза. У 5x и ниже запас больше.
Изолированный лонг на 300,00 USDT, плечо 10×, поддерживающая маржа 0,50% от номинала (условно). Упрощённая модель без комиссий закрытия, ступеней риск-лимита и других позиций — у биржи цена будет своей.
Схема даёт грубый ориентир. Реальную цену ликвидации биржа покажет в окне ордера после того, как вы введёте размер и плечо, а свои параметры можно заранее прогнать в калькуляторе ликвидации.
Подбирайте плечо так, чтобы ликвидация лежала хотя бы вдвое дальше стопа. Если запас меньше, позицию может закрыть принудительно одна резкая свеча с проскальзыванием.
Пошаговая проверка плеча
Запишите исходные цифры
Вход 150, стоп 144, номинал 300 USDT (2 SOL), допустимый убыток 12 USDT. Результат: строка в журнале, с которой вы сверите позицию после открытия. Типовая ошибка — начать с плеча и подгонять под него номинал.
Проверьте свободный баланс и режим маржи
Откройте окно ордера по контракту SOL и посмотрите доступный баланс и переключатель режима маржи. На Binance новые контракты по умолчанию открываются в кросс-марже. Результат: вы знаете, какие деньги будут поддерживать позицию. Типовая ошибка — считать ликвидацию по логике изоляции, а торговать в кроссе.
Выставьте плечо и посмотрите на маржу
Начните с низкого значения и посмотрите, сколько обеспечения потребует ордер на 2 SOL. На Binance плечо по умолчанию зависит от опыта, выбранного при открытии счёта: 2x, 5x или 20x, так что поле может оказаться заполнено не тем значением, которое вы планировали. Результат: маржа равна 300 ÷ плечо, а остаток покрывает комиссии и резерв. Типовая ошибка — не проверить единицы поля размера. Если размер вводится как сумма маржи, рост плеча увеличит номинал.
Сравните цену ликвидации со стопом
После ввода размера посмотрите ориентировочную цену ликвидации в окне ордера. Если её там нет, посчитайте в калькуляторе и разделите расстояние до ликвидации на расстояние до стопа. Результат: запас не меньше двух раз. Типовая ошибка — оценивать ликвидацию формулой «1/плечо» и забывать о поддерживающей марже.
Оцените худший случай
Ответьте себе на вопрос: сколько я потеряю, если стоп не исполнится по плану? В изоляции это порядка выделенной маржи, в кроссе — вплоть до всего баланса. Результат: цифра, которую вы готовы принять. Типовая ошибка — считать, что стоп гарантирует выход по своей цене. Stop-market при резком движении исполняется хуже триггера.
Учтите время удержания
Если позиция переживёт расчёт funding, прикиньте платёж: номинал × ставка. Результат: вы понимаете, сколько обеспечения со временем съедят расходы. Типовая ошибка — выбрать плечо с запасом «впритык», а потом держать позицию несколько дней.
Условия контракта и смена рыночного сценария
Что взять из спецификации контракта
Ставка поддерживающей маржи не постоянна. Она зависит от ступени риск-лимита: чем крупнее номинал, тем выше требование и тем ближе ликвидация при том же плече. Позиция на 300 USDT обычно попадает в нижнюю ступень, но точные границы смотрите в спецификации контракта и таблице риск-лимитов на своей бирже. Минимальный ордер здесь не мешает. На Binance для большинства альткоинов он начинается от 5 USDT номинала.
Вторая вещь — расходы во времени. Funding на Binance по умолчанию начисляется каждые 8 часов, у части контрактов каждые 4 часа, а когда ставка упирается в лимит, интервал может сократиться до часа. При учебной ставке 0,01% платёж с 300 USDT составит 0,03 USDT. При 5x это мелочь. При 20x и долгом удержании каждый платёж отнимает часть и без того тонкой маржи.
Когда рынок меняется
Допустим, SOL начал ходить по 5–6% за день, и стоп на 4% выбивает обычный шум. Вы расширяете стоп до 141 USDT, это 6% от входа, и при том же риске 12 USDT номинал падает до 200 USDT. А плечо 10x по-прежнему даёт ликвидацию около 135,75, то есть 9,5% от входа против 6% до стопа. Запас — 1,6 раза. Ориентир не пройден.
В этом сценарии подходит 5x: ликвидация около 120,75, запас больше трёх раз. Шире стоп — ниже допустимое плечо.
Порядок всегда один: сначала стоп по рынку, потом номинал по риску, потом плечо. Обратный порядок ломает весь расчёт. Когда сначала берут 10x, а стоп ставят «где получится», ни размер убытка, ни расстояние до ликвидации уже никто не контролирует. Перед выходными, крупными новостями и в часы с тонким стаканом помните про гэп: цена может перескочить и стоп, и ликвидацию.
Чем шире стоп, тем ниже допустимое плечо, а риск-лимит и funding могут приблизить ликвидацию. Порядок расчёта не меняется: сначала стоп по рынку, затем номинал по риску, затем плечо.
Как проверить результат после открытия
Откройте вкладку позиций и сверьте её с записью из первого шага. Размер — 2 SOL, номинал около 300 USDT, режим маржи тот, который вы планировали, а маржа соответствует выбранному плечу. Отдельно посмотрите на стоп. Он должен стоять на нужной цене и закрывать позицию, а не открывать новую.
Ещё раз сравните цену ликвидации со стопом, теперь уже по факту. Цена входа могла немного отличаться от плановой, а комиссия входа уже списана. Если запас остался не меньше двух раз, расчёт сошёлся. Запишите итоговое плечо и цену ликвидации рядом с исходными цифрами, и при разборе сделки будет видно, что планировалось, а что получилось на самом деле.
После входа сверьте размер, режим маржи и стоп с планом, а затем проверьте, что фактический запас до ликвидации не меньше двух раз. Запишите итоговое плечо и цену ликвидации для разбора сделки.
Что делать, если не сходится
- Ликвидация ближе, чем в калькуляторе. Проверьте режим маржи и ступень риск-лимита. В кроссе на цену ликвидации влияют другие открытые позиции и их убыток.
- Нужное плечо недоступно. На Binance плечо выше 20x закрыто в первые 30 дней фьючерсного счёта. Для расчёта из этой статьи такое плечо и не нужно.
- Не хватает доступной маржи. Часть баланса может быть занята другими позициями или выставленными ордерами. Снимите лишние ордера или уменьшите номинал, но не повышайте плечо только ради того, чтобы позиция «влезла».
- Запас меньше двух раз даже при низком плече. Значит, стоп слишком широк для такого номинала. Пересчитайте размер позиции от риска, а не двигайте стоп ближе к входу без рыночной причины.
Общая логика этих проверок описана в разделе об управлении риском: последствия сделки считаются в деньгах до входа. Плечо лишь распределяет обеспечение.
Если маржи или запаса не хватает, уменьшайте номинал или пересчитывайте его от риска. Не стоит поднимать плечо и двигать стоп без рыночной причины.
При 100 долларах и плече 2× я действительно занимаю ещё 100 долларов?
Нет, кредита в привычном смысле нет. Биржа блокирует 100 долларов как обеспечение и считает результат от номинала 200: каждый 1% движения — это 2 доллара прибыли или убытка. Процентов за «заём» на фьючерсах не начисляют. Расходы — это комиссии от номинала и funding на бессрочных контрактах.
Можно ли открыть фьючерс с плечом 5–10× без стопа?
Технически можно, но тогда роль стопа берёт на себя ликвидация. В примере статьи она примерно в 9,5% от входа при 10× и около 19,5% при 5×. В изоляции при таком движении вы потеряете почти всю маржу. Плечо 5–10× не стандарт и не защита: защищают заранее поставленный стоп и номинал, рассчитанный от него.
Почему маржа открытой позиции сама стала меньше?
Обеспечение уменьшают уплаченный funding, комиссии и текущий убыток позиции. Вместе с этим цена ликвидации сдвигается ближе к рынку. Проверьте историю funding и комиссий по контракту: если позицию держали через несколько расчётов, причина обычно там.
Почему ликвидировали меня, а ведущего трейдера — нет?
У подписчика свои плечо, режим маржи, баланс и цена входа. Допустим, у ведущего кросс и большой счёт, а у вас изоляция с высоким плечом. Тогда при том же движении ваша ликвидация окажется ближе. Перед копированием проверьте параметры плеча и маржи на своей стороне, а не только у ведущего.
Почему одна неудачная сделка перечёркивает десять удачных?
Обычно потому, что размер убытка не ограничили заранее. Десять раз брали по 1% счёта, а в одиннадцатой сделке без стопа и с высоким плечом потеряли всю маржу. Когда стоп и номинал задают риск, а плечо оставляет запас до ликвидации, худшая сделка остаётся сопоставимой с обычной.
Источники и проверка
Bybit: P&L Calculations USDT Perpetual and Expiry ContractsBinance: комиссии USDⓈ-M фьючерсовBinance FAQ: ликвидация по Mark PriceBinance FAQ: кросс-маржа по умолчанию для новых контрактовBinance FAQ: плечо по умолчанию в зависимости от выбранного опытаУсловия площадок проверены 17 октября 2026 г. Они меняются — сверяйтесь со спецификацией контракта в своём аккаунте.