Калькулятор прибыли и убытка фьючерса

01Какой вопрос решает расчёт

Калькулятор отвечает на один вопрос: какая сумма окажется на счёте после закрытия, если цена пройдёт выбранное расстояние в вашу пользу или против вас. Он считает деньги. Процент к марже он тоже показывает, но этот процент зависит от плеча и легко вводит в заблуждение: одна и та же сделка выглядит то скромной, то впечатляющей.

Удобнее всего считать до входа. Тогда ещё до первого ордера видны три цифры: результат при достижении цели, цена ошибки при срабатывании стопа и доля, которую заберут расходы. После закрытия тот же расчёт пригодится снова, чтобы сверить итог с биржей строка за строкой.

02Тип контракта и входные единицы

Первым выберите тип контракта. У линейного контракта (USDT-M, USDC-M) размер позиции и результат выражены в стейблкоине. У инверсного (COIN-M) размер задаётся в долларах, а обеспечение и результат считаются в самой монете. Формулы у них разные, поэтому калькулятор считает их отдельно. Чем они различаются по устройству, разобрано в статье про линейные и инверсные фьючерсы.

В линейном контракте поле размера — это номинал (notional), то есть полная стоимость позиции по цене входа. Маржу сюда не вписывайте. 300 USDT номинала при цене 64 000 USDT — это 0,0046875 BTC. А если вы знаете количество в монете, умножьте его на цену входа, и получится тот же номинал.

• Направление — лонг или шорт. От него зависит знак результата и то, платите вы funding или получаете.
• Цена входа — плановая или фактическая средняя цена. Фактическую смотрите в истории сделок, а не на графике.
• Цена выхода или процент движения — уровень цели или стопа.
• Плечо — влияет на маржу и процент к ней, но не на сумму.
• Комиссии входа и выхода — ставка вашего уровня для роли мейкера или тейкера. На Binance для USDⓈ-M на базовом уровне VIP 0 мейкер платит 0,02%, тейкер 0,05%. При оплате в BNB ставки 0,018% и 0,045%. Рыночный ордер почти всегда тейкер. Лимитный ордер, исполнившийся сразу, тоже тейкер.
• Funding — ставка и число расчётов, которые застанет позиция. Текущую ставку и её историю смотрите на странице контракта.

03Прибыльный и убыточный сценарии на одной позиции

Условия учебные. Лонг BTCUSDT по 64 000 USDT, номинал 300 USDT, плечо 3×. Значит, биржа заблокирует под позицию 100 USDT маржи. Оба исполнения тейкерские, по 0,05%. Позиция застала один расчёт funding по условной ставке +0,01%: лонг платит шортам 0,03 USDT.

При росте на 2% цена доходит до 65 280 USDT. Разница в 1 280 USDT, умноженная на 0,0046875 BTC, даёт ровно 6 USDT до расходов. После комиссий и funding остаётся около +5,67 USDT. Из чего складывается эта разница, разобрано в следующем разделе.

При падении на 2% цена опускается до 62 720 USDT, и движение даёт −6 USDT. С расходами итог около −6,33 USDT. Убыток выходит чуть глубже прибыли того же масштаба, потому что расходы работают против вас в обе стороны.

К марже 100 USDT это +5,67% и −6,33%. Если бы вы поставили плечо 10×, маржа составила бы 30 USDT. Проценты выросли бы до +18,9% и −21,1%, а суммы в USDT не изменились бы ни на цент. Почему так происходит, объясняет статья про кредитное плечо.

Поэтому сначала смотрите на сумму, потом на проценты.

Тот же пример на инверсном контракте

В инверсном контракте размер задаётся в долларах, а результат получается в BTC. Сколько долларов стоит один контракт, смотрите в спецификации конкретного контракта: у разных монет и площадок это значение своё. Ниже сравнение без комиссий и funding, только движение цены.

В монете рост приносит меньше, чем отнимает такое же падение. Есть и вторая тонкость. Маржа лежит в BTC и при падении дешевеет вместе с ценой, поэтому для лонга убыток в долларах получается глубже, чем показывает строка PnL.

04Комиссии, funding и итоговая сумма

Расходы считаются от номинала каждого исполнения, а не от маржи. В прибыльном сценарии это 0,15 USDT комиссии входа (300 × 0,05%) и 0,153 USDT комиссии выхода: номинал на выходе вырос до 306 USDT. Добавляем 0,03 USDT funding. Всего 0,15 + 0,153 + 0,03 = 0,333 USDT, и из 6 USDT движения остаётся около +5,67 USDT.

В убыточном сценарии номинал на выходе меньше, 294 USDT, поэтому комиссия выхода — 0,147 USDT. Вместе с комиссией входа и funding расходы составят 0,327 USDT, и −6 USDT превращаются примерно в −6,33 USDT. Прибыль расходы уменьшают, а убыток делают глубже.

Знак funding зависит от направления. При положительной ставке шорт не платит, а получает. Тогда funding в формуле идёт со знаком минус и улучшает итог. При отрицательной ставке наоборот: платит шорт, а лонг получает. Если бы в нашем примере был шорт на том же номинале, комиссии остались бы прежними, а funding добавил бы к результату 0,03 USDT вместо того, чтобы их забрать.

Формула расчёта

Полный разбор каждой части, с проверкой по истории сделок и истории funding, есть в статье о чистом результате сделки.

05Чего калькулятор не учитывает

Модель считает, что ордер исполнился ровно по указанной цене. На деле между вашей ценой и фактической встают спред и проскальзывание. Сильнее всего это заметно на рыночных ордерах в резкие минуты. Stop-market может закрыть позицию хуже цены срабатывания. Stop-limit может не исполниться вовсе.

Funding в калькуляторе задаётся одной ставкой, хотя на бирже она меняется от расчёта к расчёту. На Binance расчёт по умолчанию проходит каждые 8 часов, в 00:00, 08:00 и 16:00 UTC. У части контрактов интервал 4 часа, а при упоре ставки в лимит он может стать часовым; на других площадках интервал свой. Если позиция держится несколько дней, сложите ожидаемые платежи по истории ставок.

Калькулятор не проверяет, доживёт ли позиция до цели. Ликвидация считается по mark price, справедливой цене из индекса, и может наступить раньше. Её уровень стоит проверить отдельно в калькуляторе ликвидации. Если вы входили несколькими ордерами, вводите средневзвешенную цену, а частичные закрытия считайте по частям. У перпетуалов на акции бывают дивидендные корректировки. Их модель тоже не включает.

06Что проверить дальше

Если на коротких движениях расходы съедают заметную долю результата, посчитайте эту же позицию в 300 USDT с условиями разных площадок. Так видно, где разница в ставках превращается в ощутимые центы. Для этого есть сравнение расходов фьючерсных бирж. Остальные расчёты, от размера позиции до безубыточной цены, собраны в разделе инструментов.