Расстояние до стопа и размер позиции: почему номинал ещё не риск

01Один номинал — разный риск: всё решает расстояние до стопа

Номинал — это стоимость позиции в рынке, то есть количество монет, умноженное на цену. Он показывает масштаб, но не убыток. Убыток появляется только тогда, когда цена проходит путь от входа до стопа, и каждый доллар этого пути умножается на количество монет, которое лежит в позиции.

Через всю статью пройдёт одна учебная ситуация. ETH стоит условно 2 400 USDT, вы открываете лонг на 800 USDT и получаете 800 / 2 400 ≈ 0,333 ETH. Стоп стоит на 2 352 USDT, на 2% ниже входа. Если он сработает, позиция потеряет 0,333 × 48 ≈ 16 USDT. Сверху добавятся комиссии.

Теперь передвиньте стоп на 2 304 USDT, на 4% от входа. Номинал прежний, а риск вырос вдвое, до 32 USDT; при стопе на 5% он дойдёт до 40 USDT. На экране терминала все три позиции выглядят одинаково: та же монета, та же сумма в 800 USDT, то же плечо. Стоят они разных денег.

02Где ставить стоп: цена, при которой идея сделки отменяется

Расстояние до стопа не выбирают по круглой цифре: его подсказывает сама идея входа. Стоп ставят туда, где рынок показывает, что вы ошиблись. Выше этой точки сделка ещё имеет смысл. Ниже исходная гипотеза уже не работает, и дальше позицию держат на надежде, а не по плану.

На одном и том же ETH это могут быть две разные сделки. В первой цена только что пробила небольшой уровень около 2 370, и если она вернётся под 2 352, пробой можно считать несостоявшимся. Во второй вы покупаете от дневного минимума около 2 310, а идея отменяется, только если цена уйдёт ниже 2 304. Первой сделке хватает 2%, второй нужно 4%. Обе цифры условные. Разница между ними настоящая: её задаёт график, а не желаемая сумма.

У стопа есть и нижняя граница. Цена всегда колеблется и даже без смены направления отходит туда-сюда на какое-то расстояние. Если стоп стоит внутри этих колебаний, его снесёт случайное движение раньше, чем идея успеет проявиться. Откройте свечи того таймфрейма, на котором принимали решение, и оцените, насколько далеко цена обычно отходит против движения, прежде чем продолжить свой путь.

Стоп внутри этого размаха даёт не осторожность, а серию мелких убытков.

Поэтому универсального «правильного процента» нет. У пробоя, отката и торговли в диапазоне свои точки отмены, да и у самого ETH размах в спокойную и в нервную неделю разный.

03Сначала бюджет убытка, потом объём позиции

Расстояние диктует рынок. Подстраивать приходится объём. Порядок такой: точка отмены → расстояние до стопа → сумма, которую вы готовы потерять в этой сделке → количество монет. Бюджет убытка задаётся в деньгах, а не в процентах от маржи; в нашем примере это 16 USDT. Как выбрать такую сумму относительно всего счёта, разобрано в разделе об управлении риском.

Каждая строка правой части означает один и тот же убыток в 16 USDT, если стоп сработает точно по своей цене. Узкий стоп позволяет взять большую позицию, широкий — только маленькую, но под угрозой в обоих случаях одни и те же деньги. Меняется лишь одно: сколько места вы оставляете цене.

Если стоп нужно передвинуть после входа

Пересчёт нужен не только до входа. Допустим, после открытия вы поняли, что стоп на 2 352 стоит внутри обычных колебаний, и хотите перенести его на 2 304. С прежними 0,333 ETH риск сразу станет 32 USDT, вдвое больше плана. Чтобы остаться в пределах 16 USDT, позицию надо сократить до 0,167 ETH, то есть закрыть половину.

Отодвинуть стоп без уменьшения объёма — значит молча удвоить ставку.

Когда сокращаете позицию, проверьте и сам стоп-ордер. Если в нём записано прежнее количество, а позиция уже меньше, при срабатывании он может открыть сделку в обратную сторону. Отметка reduce-only это запрещает: такой ордер только уменьшает позицию и не может её увеличить или перевернуть. Как выставить стоп вместе с тейк-профитом, показано в статье про стоп-лосс и тейк-профит.

04Комиссии: надбавка, которая растёт вместе с объёмом

Расстояние до стопа учитывает только движение цены. Комиссия берётся отдельно, от номинала каждого исполнения: на входе и на выходе. На Binance для базового уровня USDⓈ-M фьючерсов ставка тейкера — 0,05%, а stop-market закрывает позицию рыночным ордером, поэтому выход тоже получается тейкерским. На позиции 800 USDT это около 0,40 USDT на входе и около 0,39 USDT на выходе, вместе почти 0,8 USDT. Реальный убыток при стопе на 2% — около 16,8 USDT, а не 16.

Чтобы уложиться в бюджет вместе с комиссиями, к расстоянию прибавляют их долю: 16 / (0,02 + 0,001) ≈ 760 USDT вместо 800. При входе лимитным ордером, который исполнился как мейкер, надбавка меньше. Свою ставку проверьте на странице комиссий биржи, потому что она зависит от уровня аккаунта и способа оплаты. Если держите позицию через время расчёта funding, этот платёж тоже считается от номинала, и для многодневных сделок его стоит заложить заранее.

Здесь видно, почему узкие стопы дороже, чем кажется. При стопе 1% и бюджете 16 USDT номинал равен 1 600 USDT, а комиссии — около 1,6 USDT, десятая часть бюджета. При стопе 4% номинал 400 USDT, комиссии около 0,4 USDT, то есть 2,5%. Чем ближе стоп, тем большую долю риска съедают расходы.

05Стоп сработал, но закрыл хуже: риск за пределами триггера

Цена стопа — это условие, а не цена выхода. Когда рынок касается триггера, stop-market отправляет рыночный ордер, и тот исполняется по ценам, которые есть в стакане в эту секунду. На спокойном рынке разница с триггером небольшая. На резком движении или после гэпа выход может оказаться заметно хуже. Stop-limit, наоборот, может не исполниться вовсе, если цена проскочила лимит. Обе механики подробно разобраны в статье о stop-market и stop-limit.

Посчитаем на нашей позиции. Стоп на 2 352 сработал, но исполнение прошло по 2 340, на 12 USDT хуже (цифра условная). С 0,333 ETH это ещё 4 USDT убытка, и итог выходит около 20,8 USDT вместо запланированных 16. Бюджет превышен почти на треть.

Здесь проявляется второе слабое место узких стопов. Проскальзывание измеряется в цене, а в деньги его переводит количество. Те же 12 USDT при стопе 1% и позиции 0,667 ETH добавят 8 USDT, половину бюджета, а при стопе 4% и 0,167 ETH — всего 2 USDT. Широкий стоп с небольшим объёмом переносит плохое исполнение мягче.

Отсюда простое правило: оставляйте в бюджете запас на исполнение. Если готовы потерять 16 USDT, считайте объём, например, от 13–14 USDT, особенно на малоликвидных контрактах и перед новостями. Проверьте и то, по какой цене срабатывает стоп. Часто можно выбрать последнюю сделку (last price) или mark price — справедливую цену, которую биржа считает по индексу. Срабатывание по mark price может не совпасть со свечами на графике.

06Плечо не меняет риск, но может оказаться раньше стопа

Плечо определяет только одно — сколько маржи биржа заблокирует под позицию. Позиция 800 USDT с плечом 2× требует 400 USDT маржи, с 10× — 80 USDT. Убыток при стопе на 2 352 в обоих случаях одинаковый, около 16,8 USDT с комиссиями, потому что денежный результат зависит от количества и движения цены, а не от плеча. Подробнее об этом — в статье о кредитном плече.

Но у плеча есть своя опасность. Ликвидация — принудительное закрытие позиции биржей — считается по mark price и наступает, когда маржи не хватает для поддерживающего требования. Грубый ориентир — 1/плечо: при 20× начальная маржа заканчивается примерно на 5% движения, а реальная ликвидация наступает раньше. Стоп второй сделки на 4% оказывается почти вплотную к ней. Резкое движение может закрыть позицию ликвидацией, а не стопом, и обойдётся это дороже.

Проверка простая. После открытия найдите в карточке позиции цену ликвидации и убедитесь, что она заметно дальше стопа. Если нет — снижайте плечо, а стоп оставьте на месте.

07Ошибки, из-за которых итог не совпадает с расчётом

• Стоп подбирают под желаемый объём. Хочется позицию побольше, и стоп ставят поближе, хотя график говорит другое. Правильный порядок обратный: стоп определяется идеей сделки, объём — стопом.
• Риск считают от маржи. Фраза «рискую маржой 80 USDT» ничего не говорит о стопе. Значение имеют только количество и расстояние до стопа.
• Ставят один и тот же процент стопа на все сделки. Если у пробоя и у отката от дневного минимума стоп на 2%, это совпадение, а не правило.
• Отодвигают стоп после входа и не трогают объём. Риск растёт пропорционально новому расстоянию.
• Забывают про шаг количества. Количество округляется по правилам контракта, и расчётные 0,3175 ETH могут превратиться в немного другое число. Минимальный номинал ордера по ETHUSDT на Binance — 20 USDT. Пересчитайте риск по фактическому количеству.

08Как посчитать следующую сделку

1. Найдите точку отмены

   На графике определите цену, ниже которой (для шорта — выше) идея сделки перестаёт работать. Запишите её до входа. Типовая ошибка — ставить стоп на круглый процент от цены.

2. Задайте бюджет убытка в USDT

   Это одна сумма, которую вы готовы потерять в этой сделке, с запасом на комиссии и исполнение. Не считайте её от маржи или плеча.

3. Посчитайте количество

   Разделите бюджет на расстояние от входа до стопа с учётом комиссий. Калькулятор ниже сделает это за вас. Количество округляйте вниз, а не вверх.

4. Сверьте окно ордера

   Сравните количество и номинал в окне ордера со своим расчётом. Поставьте стоп с отметкой reduce-only и проверьте, по какой цене он срабатывает. После входа убедитесь, что цена ликвидации дальше стопа.

5. Сверьте итог

   После закрытия найдите в истории сделок цены исполнения и комиссии. Разница между планом и фактом покажет, какой запас на исполнение нужен этому контракту.

Тот же расчёт есть отдельной страницей — калькулятор размера позиции по риску. Его удобно держать открытым рядом с терминалом и прогонять через него каждую сделку до входа.