Содержание
Зачем читать спецификацию и где её найтиБазовый актив, размер контракта и шаг ценыМаржа, лимиты и регулярные платежиИндекс, часы торговли и особые событияПроверка: пересчитайте сделку по своей таблицеЕсли поле не нашлось или цифры не сходятсяЗачем читать спецификацию и где её найти
Спецификация контракта (contract specifications) — это карточка с правилами, по которым биржа считает цену контракта, его размер, маржу и регулярные платежи. Ссылка на неё обычно стоит рядом с названием контракта в торговом окне или лежит в справочном центре биржи. Не нашли — введите тикер в поиске справки.
Шаблон подходит для любого рынка. Это может быть бессрочный контракт на монету, срочный фьючерс или перпетуал на акцию, индекс либо сырьё. Чем дальше инструмент от обычной криптовалюты, тем больше в нём полей, которые нельзя угадать по аналогии с уже знакомым контрактом. Если общая картина фьючерса пока размыта, сначала посмотрите карту основных понятий.
Через всю статью пройдёт одна позиция: лонг на 500 USDT по условному перпетуалу на золото с ценой 2 500 USDT за унцию. Все значения в таблице учебные. У реальных контрактов они свои, и брать их нужно из спецификации.
| Поле спецификации | Учебное значение | Что это значит для позиции 500 USDT |
|---|---|---|
| Базовый актив и цена | Золото, расчётный индекс из нескольких источников | Цена позиции следует индексу, а не одной бирже |
| Тип и валюта расчёта | Линейный, бессрочный, расчёт в USDT | Результат = количество × разница цен, в USDT |
| Размер контракта | 1 контракт = 0,01 унции | 500 / 2 500 = 0,2 унции = 20 контрактов |
| Шаг цены (tick size) | 0,1 USDT | Один тик меняет результат на 0,2 × 0,1 = 0,02 USDT |
| Минимальный ордер | 0,01 унции | Около 25 USDT номинала при цене 2 500 |
| Поддерживающая маржа | 1% на первой ступени | Под позицией должно оставаться не меньше 5 USDT |
| Funding | Расчёт каждые 4 часа | При ставке 0,01% — 0,05 USDT за один расчёт |
| Часы и особые события | Торговля 24/7, роллирование базового фьючерса | В выходные и при смене базового контракта цену считают по особым правилам |
Базовый актив, размер контракта и шаг цены
Первая группа полей отвечает на два вопроса: что именно вы покупаете и сколько стоит одно движение цены. Ошибка здесь незаметно искажает все остальные расчёты, от маржи до funding. Поэтому начинайте с неё.
Найдите базовый актив и источник цены
Прочитайте, к чему привязан контракт: к монете, индексу, ETF или базовому фьючерсу. В итоге должна получиться одна фраза вроде «цена золота по расчётному индексу из нескольких источников». Типовая ошибка — судить по тикеру. На Binance контракты QQQUSDT и SPYUSDT называются индексными, хотя базой у них указаны ETF QQQ и SPY, а на OKX контракты US100, US500 и JP225 опираются на собственные расчётные индексы биржи.
Определите тип контракта и валюту расчёта
Ищите слова linear, inverse или quanto и валюту, в которой начисляется результат. Учебный контракт устроен просто. Он линейный, расчёт идёт в USDT, и результат равен количеству, умноженному на разницу цен. Типовая ошибка — переносить эту формулу на обратный контракт с расчётом в монете или на quanto, где валюта расчёта не совпадает с валютой котировки базового актива. Разница формул разобрана в статье о линейных и инверсных контрактах.
Запишите размер контракта, шаг цены и минимальный ордер
Размер контракта (множитель) показывает, сколько базового актива в одном контракте. У нас это 0,01 унции, поэтому 500 USDT при цене 2 500 превращаются в 0,2 унции, или 20 контрактов. Шаг цены 0,1 USDT даёт 0,02 USDT на тик. Минимальный ордер — примерно 25 USDT номинала. Типовая ошибка — ввести в поле количества «20», думая о контрактах, когда биржа ждёт унции: позиция выйдет в 100 раз больше задуманной. Минимумы у контрактов тоже разные. На Binance для BTCUSDT это 0,001 BTC, для ETHUSDT — от 20 USDT номинала, для большинства альткоинов — от 5 USDT.
Начинайте с размера контракта и шага цены. Ошибка в них искажает расчёт маржи, комиссий и funding.
Маржа, лимиты и регулярные платежи
Теперь вы знаете, сколько стоит движение цены. Следующий вопрос сложнее: какое движение позиция выдержит и что с неё будут списывать, пока она открыта. Эти поля часто лежат в отдельных таблицах — ступени риск-лимита, история funding, график экспираций.
Откройте таблицу ступеней риск-лимита
Максимальное плечо и ставка поддерживающей маржи зависят от номинала. Чем больше позиция, тем выше требования. Найдите ставку для своего размера: в учебной таблице это 1%, то есть 5 USDT под позицией в 500 USDT. Типовая ошибка — смотреть только на верхнюю цифру плеча. На Binance для BTCUSDT заявлено плечо до 150x, но только при небольших позициях, а в первые 30 дней фьючерсного счёта выше 20x не дадут вообще.
Проверьте режим маржи по умолчанию
Режим определяет, какие деньги поддерживают позицию: только выделенная маржа или весь свободный баланс счёта. Узнайте его до ордера. Типовая ошибка — пропустить эту настройку. На Binance новые контракты по умолчанию открываются в кросс-марже, и тогда убыток одной позиции может забрать свободный баланс всего счёта.
Найдите интервал funding или дату экспирации
У бессрочного контракта ищите интервал funding и пределы ставки. У срочного — дату и способ расчёта при экспирации. При ставке 0,01% учебная позиция платит 500 × 0,0001 = 0,05 USDT за один расчёт, а при интервале 4 часа это 6 расчётов и 0,30 USDT в сутки, если ставка не изменится. Типовая ошибка — считать интервал одинаковым везде. На Binance он по умолчанию 8 часов, у части контрактов 4 часа, а при упоре ставки в лимит может стать часовым. На Hyperliquid funding начисляется каждый час.
Изолированный лонг на 500,00 USDT, плечо 2×, поддерживающая маржа 1% от номинала (условно). Упрощённая модель без комиссий закрытия, ступеней риск-лимита и других позиций — у биржи цена будет своей.
Цифра на схеме — только грубый ориентир. Ликвидация может наступить раньше, чем кажется по плечу, потому что биржа учитывает поддерживающую маржу, комиссии и движение mark price, а не последнюю сделку. Как она на самом деле закрывает позицию, разобрано в статье о ликвидации.
Ступени риск-лимита, историю funding и график экспираций ищите в отдельных таблицах. Оценку ликвидации по плечу считайте только грубым ориентиром.
Индекс, часы торговли и особые события
Последняя группа полей описывает то, что происходит без вашего участия: откуда берётся справедливая цена, когда работает рынок и что меняется в дни плановых событий. У криптоконтрактов этот раздел короткий. У акций, индексов и сырья он самый важный.
Посмотрите состав индекса и правило mark price
Найдите список источников индекса и формулу mark price — справедливой цены, по которой биржа считает ликвидацию и нереализованный результат. После этого шага понятно, почему цена позиции может отличаться от последней сделки на графике. Типовая ошибка — не знать, какая цена запускает ваш стоп, а какая — ликвидацию. Это разные настройки. Обе описаны в документации.
Проверьте часы торговли и режим при закрытом базовом рынке
Криптоконтракты торгуются круглосуточно. У TradFi-контрактов базовая биржа ночью и в выходные закрыта, но перпетуал может продолжать торговаться: TradFi-перпетуалы Binance, например, работают 24/7, включая выходные. В такие часы цену считают по особым правилам, и их описание ищите в разделе о режимах цены. Типовая ошибка — ждать плавного продолжения пятничной цены. Открытие базового рынка может дать резкий скачок.
Найдите правила плановых и корпоративных событий
У акций это дивиденды, сплиты и возможный делистинг, у сырья — роллирование базового фьючерса. У рынков HIP-3 на Hyperliquid правила задаёт сторонний развёртыватель рынка. У нашего золотого контракта событие одно. Это роллирование: расчётный индекс переходит с ближнего базового фьючерса на дальний. Выпишите даты, в которые позицию стоит проверить вручную. Типовая ошибка — думать, что держатель перпетуала на акцию получает дивиденд как акционер. Акционером он не становится, а для таких случаев у бирж есть отдельные корректировки, например дивидендная корректировка на Binance. Переход между базовыми фьючерсами разобран в статье о роллировании.
Для акций, индексов и сырья проверьте состав индекса, часы торговли и правила плановых событий: они действуют без вашего участия.
Проверка: пересчитайте сделку по своей таблице
Спецификация прочитана правильно, если по ней можно посчитать сделку до входа и получить те же числа, что покажет биржа. Учебная позиция — лонг на 20 контрактов по 2 500 USDT с выходом на 2% выше входа, комиссией 0,05% с каждой стороны и одним расчётом funding по ставке 0,01%.
Движение цены даёт +10 USDT. Из них уходят комиссия входа 0,25 USDT, комиссия выхода 0,255 USDT и funding 0,05 USDT, так что на счёт приходит около +9,45 USDT. При таком же падении убыток составит около −10,5 USDT. Расходы почти те же. Комиссии работают против вас, в какую бы сторону ни пошла цена. Полный разбор этих частей — в статье о чистом результате сделки.
Теперь откройте окно ордера и введите то же количество. Сравните предварительные цифры со своими: стоимость позиции, требуемую маржу и, если биржа его показывает, ориентир ликвидации. Сделку открывать не нужно. Если номинал в окне в 100 раз больше или меньше вашего, значит, вы перепутали единицы количества и стоит ещё раз посмотреть на поле размера контракта.
Посчитайте сделку вручную и сверьте стоимость позиции и требуемую маржу с предпросмотром в окне ордера, не открывая сделку.
Если поле не нашлось или цифры не сходятся
Данные о контракте часто разбросаны по нескольким страницам. Это обычное дело. Проверьте по порядку:
- Поля нет в карточке контракта — найдите его в справочном центре по тикеру. Таблицы ступеней и история funding часто лежат отдельно.
- Номинал в окне ордера не совпал с расчётом — посмотрите, в чём задано количество: в монетах, контрактах или USDT. Поищите переключатель единиц.
- Цена позиции отличается от графика — проверьте, какую цену показывает график: последнюю сделку, индекс или mark price.
- Правила особого события не описаны — не держите позицию через это событие, пока не найдёте ответ. Можно спросить поддержку биржи.
- Перевод расходится с английской версией — ориентируйтесь на английский документ с датой обновления и сохраните ссылку.
Последний пункт не формальность. Если формулировки в справке кажутся противоречивыми, ориентируйтесь на предпросмотр в окне ордера и уточните у поддержки.
Когда шаблон освоен на учебном примере, найдите спецификацию своего рынка. В разделе фьючерсных рынков собраны криптовалютные, фондовые, индексные и товарные контракты, и там же отмечено, какие поля у каждого типа особенно важны.
Недостающие поля ищите в справочном центре по тикеру. Если правила особого события не описаны, не держите позицию через это событие.
Чем размер контракта отличается от минимального ордера?
Размер контракта показывает, сколько базового актива в одном контракте: в учебном примере это 0,01 унции. Минимальный ордер — наименьшее количество, которое биржа примет в заявке. Иногда он равен одному контракту, а иногда задан номиналом: на Binance для ETHUSDT это от 20 USDT, для большинства альткоинов — от 5 USDT. В спецификации это два разных поля, и выписывать нужно оба.
Где искать таблицу ступеней риск-лимита?
Обычно она лежит не в самой карточке контракта, а рядом: в разделе о плече и марже справочного центра или в окне выбора плеча. Найдите строку, в которую попадает номинал вашей позиции, и выпишите из неё максимальное плечо и ставку поддерживающей маржи. Если позиция вырастет и перейдёт на следующую ступень, требования к марже станут выше.
Спецификация изменилась, пока позиция открыта — что делать?
Найдите анонс биржи об изменении и проверьте, касается ли оно уже открытых позиций и с какой даты действует. Затем пересчитайте маржу, ориентир ликвидации и расходы на funding по новым значениям. Например, на Binance интервал funding может сократиться до часа, если ставка упирается в лимит, и тогда платежей за сутки станет больше. Если новые условия непонятны, разумнее уменьшить позицию, чем ждать.
Почему тикер индексного контракта не гарантирует, что в основе индекс?
Название контракта — это маркетинговая подпись, а база описана в спецификации. На Binance QQQUSDT и SPYUSDT называются индексными перпетуалами, но базой указаны ETF QQQ и SPY. На OKX контракты US100, US500 и JP225 опираются на собственные расчётные индексы биржи. От базы зависят источник цены, поведение в выходные и корректировки при событиях.
Можно ли держать позицию с плечом 5–10× без стопа?
Технически можно, но тогда выходом станет ликвидация. Грубый ориентир: при 10× начальная маржа заканчивается после движения около 10% против позиции. С учётом ставки поддерживающей маржи из таблицы ступеней это случится раньше: при учебной ставке 1% — примерно после 9%, и это ещё без комиссий. Стоп закрывает позицию по вашему плану, ликвидация — по правилам биржи и mark price.
Источники и проверка
Binance: Leverage and Margin of USDⓈ-M FuturesBinance: Introduction to Binance Futures Funding RatesBinance: Perpetual Futures on Traditional AssetsBinance: Commodity Contracts — Roll MechanismOKX: Index PerpetualsУсловия площадок проверены 17 октября 2026 г. Они меняются — сверяйтесь со спецификацией контракта в своём аккаунте.